安盛天平首席投資官、董事會秘書章俊表示，“引導保險資金服務實體經濟，發揮自身在實體經濟中的積極作用，是保險資金運用的重要方向，保監會和保險公司始終在進行積極探索，把金融資金和實業發展方向投機結合起來也是市場的選擇，有利于控制市場風險，保障保險資金穩定增值。”

　　5月5日獲悉，保監會已于近日印發《關于保險資金投資政府和社會資本合作項目有關事項的通知》（下稱“《通知》”），支持保險資金通過基礎設施投資計劃，投資符合條件的PPP項目。

　　《通知》主要內容包括拓寬投資渠道、創新投資方式、完善監管標準和建立綠色通道，并且也強調著重加強風險管控，防范投資風險，包括明確對PPP項目、主要社會資本方和政府方的監管要求，保障項目合法合規，控制項目建設和運營風險。

　　某保險資管投資部人士表示，“保險資金具有投資期限長、資金量大、供應穩定等特點，而PPP項目具有建設運營周期長、資金需求量大、收益相對穩定等特點，二者特征相互吻合。”

　　建立重大戰略項目綠色通道

　　2016年7月3日，保監會發布《保險資金間接投資基礎設施項目管理辦法》，其中取消了交通、通訊、能源、市政、環境保護等國家級重點基礎設施項目的行業范圍；明確了PPP模式的要求；取消了債權和股權投資的基礎設施項目資本金比例和自籌資金比例限制等。

　　無疑，這為保險資金通過基礎設施投資計劃參與PPP項目投資提供了空間。在此基礎上，為推動PPP項目融資方式創新，更好支持實體經濟發展，《通知》針對PPP項目公司融資特點，進一步給予了充分的政策創新支持。

　　《通知》一是拓寬投資渠道，明確保險資金可以通過基礎設施投資計劃形式，向PPP項目公司提供融資；二是創新投資方式，除債權、股權方式外，還可以采取股債結合等創新方式，滿足PPP項目公司的融資需求。

　　三是完善監管標準，取消對作為特殊目的載體的PPP項目公司的主體資質、信用增級等方面的硬性要求，交給市場主體自主把握；四是建立綠色通道，優先鼓勵符合國家“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶、脫貧攻堅和河北雄安新區等發展戰略的PPP項目開展融資。

　　近日，保監會副主席陳文輝在《中國金融》刊文稱，發揮保險資金長期穩定優勢，積極參與長周期、大規模的“一帶一路”基礎設施項目；發揮信用和海上風險管理優勢，支持與沿線國家的貨物運輸、能源進口等經貿往來。

　　2016年，保險業為全社會提供風險保障2373萬億元，賠付1.05萬億元。截至2017年3月末，保險資金通過債權投資計劃、股權基金、信托等形式，直接投資國家重大基礎設施建設以及養老社區、棚戶區改造等民生工程，累計金額超過4萬億元。

　　安盛天平首席投資官、董事會秘書章俊表示，“引導保險資金服務實體經濟，發揮自身在實體經濟中的積極作用，是保險資金運用的重要方向，保監會和保險公司始終在進行積極探索，把金融資金和實業發展方向投機結合起來也是市場的選擇，有利于控制市場風險，保障保險資金穩定增值。”

　　防止承擔最終接盤風險

　　當然，在積極支持保險資金投資PPP項目的同時，《通知》也著重加強風險管控，防范投資風險，包括明確對PPP項目、主要社會資本方和政府方的監管要求，保障項目合法合規，控制項目建設和運營風險。

　　例如，投資計劃投資的PPP項目需要屬于國家級或省級重點項目，已經履行審批、核準、備案手續和PPP實施方案審查審批程序，并且納入國家發展改革委PPP項目庫或財政部全國PPP綜合信息平臺項目庫；承擔項目建設或運營管理責任的主要社會資本方為行業龍頭企業，主體信用評級不低于AA+，最近兩年在境內市場公開發行過債券；PPP項目合同的簽約政府方為地市級（含）以上政府或其授權的機構，PPP項目合同中約定的財政支出責任已納入年度財政預算和中期財政規劃，所處區域金融環境和信用環境良好，政府負債水平較低等。

　　同時，強化投資計劃管理，明確受托人管理職責，把風險管理責任交給市場主體，并完善保險資金退出機制，防止保險資金承擔最終接盤風險。

　　一位接近監管的人士解釋稱，“保險資產管理公司等專業管理機構擔任投資計劃受托人，應當具備基礎設施投資計劃或不動產投資計劃產品創新能力，綜合評估投資風險和收益，加強風險管控和投后管理，確保投資計劃合法合規，維護保險資金安全。”

　　此外，保監會建立外部專家風險評審機制，督促投資計劃充分揭示和披露投資風險。投資計劃涉及“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶、脫貧攻堅和河北雄安新區等符合國家發展戰略的重大項目的，保監會建立專門的業務受理及注冊綠色通道。

　　保監會表示，《通知》的發布，為保險資金參與PPP項目投資提供了有效路徑，有利于解決PPP項目公司融資難的瓶頸制約，支持PPP項目推進；《通知》滿足了保險資金配置需求，實現行業效益和實體經濟發展的雙贏。

　　下一步，保監會將進一步完善相關的投資比例、償付能力等配套監管標準，推動相關政策更好地發揮效果。